วัตถุประสงค์ของการศึกษานี้มีจุดมุ่งหมายในการทดสอบความสามารถในการคัดเลือกหลักทรัพย์และการจับจังหวะเวลาในการลงทุนของกองทุนรวมตราสารทุนที่ลงทุนในประเทศสหรัฐอเมริกา โดยการใช้แบบจำลองสมการถดถอยกำลังสองของ Treynor and Mazuy (1966) และแบบจำลองสมการถดถอยแบบตัวแปรหุ่นของ Henriksson and Merton (1981) ในส่วนของข้อมูลทุติยภูมิที่ใช้ในการศึกษาจะประกอบไปด้วย มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (Net asset value) จากกองทุนรวมตราสารทุน 17 กองทุน, ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี ในช่วงเวลาตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2560 ถึง 31 ธันวาคม พ.ศ. 2562จากการศึกษาพบว่าว่ามีกองทุนรวมตราสารทุนเพียงแค่ 6 กองทุนเท่านั้นที่มีความสามารถในการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่ดีอย่างชัดเจน โดยการใช้แบบจำลองสมการถดถอยแบบตัวแปรหุ่นของ Henriksson and Merton (1981) ในการทดสอบ