現在のロシアの最大の成長要因は,世界的な石油・天然ガス価格の高騰により輸出収入が増大し,国内消費が拡大していることにある。この時,第1に,ルーブル高によりロシアは「オランダ病」に罹病し,製造業は競争力を失っている,第2に,外貨流入に伴う国内貨幣供給の増加により,インフレ圧力が高まっている,と言われている。インフレ圧力を抑制するため,2004年に安定化基金が設けられ,外貨収入を不胎化してきた。しかしながら,外貨収入をインフラ整備,社会保障などに利用すべきであるとの声がしだいに強くなってきており,インフレ圧力がさらに高まる傾向にある。もし石油・天然ガス国際価格が下落し,安定化基金により積み立てられた準備金を取崩していくようなことになれば,マクロ経済への不安定化要因やシステム改革の遅れなどの懸念が顕在化する可能性がある。